乐视官方微博也公开宣称“支持三胎政策”，并且不提倡996，俨然成为反内卷的标杆。
然而，剥开这层光鲜的外衣，里面早已是千疮百孔。
根据乐视2025年第三季度报告，公司归属于股东的净资产为-215.44亿元，资产负债率高达2667.83%。
这个数字意味着什么呢？
简单来说，就是把公司所有资产，大楼、电脑、空调、甚至工位全拆了卖光，也还欠着200多亿的债务。
曾经的乐视年营收能突破200亿元，而如今半年营收已不足1亿元，缩水到不及当年的零头。
岁月静好的真相
一个不赚钱、一直亏钱的公司，如何能负担起如此高昂的人力成本？钱从哪来？
乐视能维持今天这种“神仙日子”，主要靠两点：吃老本和极致节流。
乐视至今仍拥有大量影视剧版权，如《甄嬛传》、《芈月传》等经典老剧，这些版权每年能带来稳定的授权收入。
这些收入无需大量人力维护，却能提供持续不断的现金流。
在节流方面，乐视采取了“不花钱就是赚钱”的策略。公司新剧版权坚决不买，全靠当年囤的老剧续命。
乐视视频APP的图标甚至直接改成“欠122亿”，玩自嘲营销，反倒带动了20%的下载量增长。
公司业务已基本处于“休眠”状态，员工无需进行高强度的市场开拓和产品研发，因此运营成本相对较低。
这套躺平式运营把成本压到最低，实现了在不考虑欠款情况下的收支平衡。
巨债如何还？
那么，乐视欠下的200多亿债务，到底打算怎么还？
这个问题的主角，还是远在美国的创始人贾跃亭。
贾跃亭将还债希望寄托于他创办的法拉第未来造车项目。他在美国专注法拉第未来运营，声称要通过造车赚大钱还债。
然而现实是骨感的。法拉第未来2025年全球销量仅有16辆，2024年净亏损就高达3亿多美元。
最近，贾跃亭又高调宣布成立第二个还债信托，声称包含了法拉第未来的股权激励和AIxC公司股份的潜在收益。
但这些资产目前价值极低且不确定性极高，如同“空头支票”。
更让人啼笑皆非的是，贾跃亭曾发微博宣布和马斯克合作，结果细看才发现，所谓合作只是法拉第未来的车能使用特斯拉的充电桩。
网友调侃这哪是合作，分明是蹭热度。
无解的困局
乐视自己也曾试图追讨一些款项来弥补窟窿。2019年，乐视将电视生产交给南京中电熊猫代工，合作金额达4.5亿元。
乐视采取了业内罕见的“预付定金+全款提货”的模式，展现了极大的诚意。
然而，从2020年开始，熊猫代工的电视出现大规模质量问题，坏屏率接近20%，远超行业正常的2%以下水平。
乐视为此垫付了1400多万元的售后费用，并将中电熊猫告上法庭。
尽管乐视赢得了1495万元的赔偿判决，但中电熊猫玩起了“金蝉脱壳”——先更名成南京静业家电，随后又被关联方申请破产清算。
乐视在公开信中无奈地表示，如中电熊猫真的破产清算，“就让那债务随风而去吧”。
乐视的“神仙日子”还能维持多久？
没有人知道答案。但一个不争的事实是，200亿的债务是一个永远无法靠自身填平的巨坑。
《乐视网3:2025年第三季度报告》——乐视网信息技术（北京）股份有限公司
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